Le relazioni tra le caratteristiche di governance e il risk profile nelle aziende familiari: evidenze dal contesto italiano

Il presente lavoro si colloca all’interno degli studi sul profilo di rischio delle aziende familiari e mira ad investigare se le caratteristiche di governance dell’azienda possono in qualche modo condizionare il livello di rischiosità della stessa. Lo studio trova il suo fondamento teorico nella stewardship theory e nella socioemotional wealth persepctive ed è stato condotto su un campione di 68 aziende familiari italiane, non finanziarie, quotate nella Borsa di Milano. I risultati della nostra analisi mostrano che la proprietà familiare e il coinvolgimento della famiglia nella gestione dell’azienda influenzano il profilo di rischio assunto dall’organizzazione. In particolare, la presenza della famiglia nella proprietà e nel board spingono l’azienda ad avere un profilo di rischio più elevato. Inoltre, tale effetto sul profilo di rischio è maggiore se nella proprietà sono presenti anche gli investitori istituzionali.